Prezzo Unico Nazionale (PUN) e PUN Index GME: significato: significato

Con prezzo unico nazionale (indicato con l’acronimo PUN) si fa riferimento allo storico prezzo nazionale dell’energia elettrica acquistata sul mercato all’ingrosso italiano. Dal 1° gennaio 2025 il riferimento utilizzato è il PUN Index GME, l’indice del prezzo dell’energia elettrica scambiata sul Mercato del Giorno Prima della borsa elettrica italiana.

La borsa elettrica italiana nasce in concomitanza con il processo di liberalizzazione del mercato dell’energia; il suo scopo, oltre a quello di favorire la trasparenza nell’incontro tra domanda e offerta, è proprio quello di promuovere la competizione nella vendita di energia all’ingrosso.

Fino al 31 dicembre 2024, il PUN rappresentava anche il prezzo con cui venivano valorizzate le offerte di acquisto accettate sul Mercato del Giorno Prima. Dal 1° gennaio 2025, invece, le offerte di acquisto vengono valorizzate sulla base dei prezzi zonali, che possono differire tra le varie zone del mercato elettrico italiano. Il GME continua comunque a calcolare un prezzo nazionale di riferimento, denominato PUN Index GME, ottenuto come media dei prezzi zonali ponderata per le quantità acquistate nelle diverse zone di mercato.

Il funzionamento della borsa elettrica italiana incide sul valore del PUN Index GME in ciascun periodo di negoziazione. Secondo le regole base del mercato, infatti, più è ampia la produzione e, di conseguenza, l’offerta di energia, più il prezzo tende a diminuire. Al contrario, il valore può crescere nei periodi in cui la domanda aumenta oppure la produzione dell’energia risulta più difficile e costosa.

Essendo l’indice di riferimento per monitorare l’andamento del prezzo dell’energia elettrica all’ingrosso, il PUN Index GME ha un ruolo di primo piano nel determinare gli aumenti o le riduzioni della spesa per la bolletta della luce. Ciò vale non solo per chi ha un contratto a tariffa indicizzata, cioè in cui il prezzo dell’energia varia periodicamente secondo il mercato, ma anche per chi ha un contratto a prezzo fisso. Se i prezzi all’ingrosso aumentano, i fornitori di energia elettrica possono infatti proporre ai nuovi clienti tariffe a prezzo fisso più costose rispetto a quelle disponibili quando il prezzo della materia prima era inferiore.

Il PUN Index GME, tuttavia, non coincide con il prezzo finale pagato dal cliente. Nelle offerte indicizzate, al valore dell’indice possono aggiungersi uno spread applicato dal fornitore, eventuali quote fisse e le altre componenti previste dal contratto. La bolletta comprende inoltre i costi di trasporto e gestione del contatore, gli oneri di sistema e le imposte.

È molto importante quindi, per chiunque si appresti a cambiare il proprio contratto di fornitura luce, tenere in considerazione l’andamento del PUN Index GME e verificare la formula di prezzo prevista dall’offerta, in modo da prendere una decisione consapevole sul tipo di tariffa più adatto alle proprie esigenze.

Le variazioni del PUN e del PUN Index GME nel tempo sono costantemente monitorate e pubblicate da GME, il Gestore dei Mercati Energetici, società interamente controllata dal Gestore dei Servizi Energetici (GSE). I valori mensili del PUN fino al 2024 e del PUN Index GME dal 2025, da gennaio 2022 ad agosto 2026, sono riassunti nella seguente tabella:

Fonte dei dati: Gestore dei Mercati Energetici (GME).

Il dato di agosto 2026 è parziale e aggiornato al 05/08/2026.